Voi kestää jonkin aikaa ymmärtää, kuinka kaikki toimii kryptoteollisuudessa. Näin voi varmasti olla kryptokaupankäynnissä, koska prosessissa käytetään useita erilaisia olennaisia työkaluja ja lisäominaisuuksia. Yhtä tällaista työkalua, automaattista markkinatakaajaa (AMM), kauppiaat käyttävät nyt päivittäin liiketoimien suorittamiseen.
Mutta mikä on automatisoitu markkinatakaaja, ja voiko siitä olla sinulle hyötyä?
Mikä on automaattinen markkinatakaaja (AMM)?
Yksi monien kryptovaluutanhaltijoiden tärkeimmistä toiveista on luotettava kauppa. Valitettavasti kolmannet osapuolet ja keskusviranomaiset voivat olla ongelmallisia ja aikaavieviä rahoituksessa, joten hajautetut rahoituspalvelut (DeFi) on suunniteltu poistamaan nämä ongelmat. Tässä automatisoidut markkinatakaajat ovat avuksi.
Automaattinen markkinatakaaja on digitaalinen työkalu tai protokolla, jota käytetään helpottamaan luotettavia kryptotapahtumia, eli ilman kolmatta osapuolta. Vaikka kaikki kryptovaluuttapörssit eivät käytä niitä, kaikki käyttävät niitä
hajautetut kryptovaluuttapörssit (DEX: t). Monet suuret kryptopörssit, kuten Coinbase ja Kraken, eivät kuitenkaan käytä hajautettua mallia, joka voi olla joillekin masentavaa, sillä koko kryptovaluutan idea perustuu suurelta osin hajauttaminen.Joten jos haluat käyttää täysin hajautettua pörssiä, joudut kosketuksiin automatisoidun markkinatakaajan kanssa.
Ensimmäinen hajautettu pörssi, joka lanseerasi menestyvän automatisoidun markkinatakaajan, oli Poista vaihto, joka on olemassa Ethereum-lohkoketjussa. Vuoden 2018 julkaisun jälkeen automaattiset markkinatakaajat ovat yleistyneet DeFi-alueella.
Et löydä automatisoitua markkinatakaa mistään DeFi-alan ulkopuolelta. Ne ovat pohjimmiltaan vaihtoehto tavallisille pörssien käyttämille tilauskirjoille. Sen sijaan, että yksi käyttäjä tarjoisi hintaa ostaakseen omaisuuden toiselta käyttäjältä, AMM: t hyppäävät mukaan ja hinnoittelevat omaisuuden mahdollisimman tarkasti. Joten miten tämä toimii?
Kuinka automatisoitu markkinatakaaja toimii?
Automatisoidut markkinatakaajat luottavat matemaattisiin kaavoihin hinnoitellakseen omaisuutta automaattisesti ilman ihmisen puuttumista. Likviditeettipoolilla on toinen tärkeä rooli tässä prosessissa.
Kryptopörssissä yksi likviditeettipooli sisältää suuren kasan omaisuutta, joka on lukittu älykkääseen sopimukseen. Näiden lukittujen rahakkeiden ydintarkoitus on tarjota likviditeettiä, josta myös nimi. Likviditeettipoolit edellyttävät likviditeetin tarjoajia (eli omaisuuden tarjoajia) markkinoiden luomiseksi.
Näitä likviditeettipooleja voidaan käyttää useisiin tarkoituksiin, kuten tuoton kasvattamiseen ja lainaamiseen tai lainaamiseen.
Likviditeettipoolissa kaksi erilaista omaisuutta yhdistyvät kauppapariksi. Jos esimerkiksi olet nähnyt hajautetussa pörssissä kaksi omaisuuden nimeä kahden peräkkäisen vinoviivalla erotettuna (kuten USDT/BNB, ETH/DAI), tarkastelet kauppaparia. Nämä esimerkkiparit ovat ERC-20-tokeneita Ethereum-lohkoketjussa (kuten useimmat hajautetut vaihdot).
Kaupankäyntiparin omaisuuserän määrän suhteen ei tarvitse olla yhtä suuri. Esimerkiksi poolissa voi olla 80 % Ethereum- ja 20 % Tether-tokeneita, jolloin kokonaissuhde on 4:1. Mutta myös altailla voi olla samat suhteet.
Kuka tahansa voi tulla markkinatakaajaksi tallettamalla pooliin kahden kaupankäyntiparin sisältämän omaisuuden ennalta asetetun suhteen. Kauppiaat voivat käydä kauppaa varoilla likviditeettipoolia vastaan sen sijaan, että ne olisivat suoraan toistensa kanssa.
Erilaiset hajautetut keskukset voivat käyttää erilaisia AMM-kaavoja. Uniswapin AMM käyttää melko yksinkertaista kaavaa, mutta se on silti menestynyt erittäin hyvin. Perusmuodossaan tämä kaava esiintyy muodossa "x * y = k". Tässä kaavassa "x" on likviditeettipoolin ja kauppaparin ensimmäisen omaisuuserän määrä ja "y" on saman poolin ja parin toisen omaisuuserän määrä.
Tällä tietyllä kaavalla minkä tahansa AMM: ää käyttävän poolin on säilytettävä sama kokonaislikviditeetti vakiona, mikä tarkoittaa, että "k" tässä yhtälössä on vakio. Muut DEX: t käyttävät monimutkaisempia kaavoja, mutta emme käsittele niitä tänään.
Automatisoitujen markkinatakaajien plussat
Kuten aiemmin keskusteltiin, AMM: t voivat katkaista keskimmäisen miehen ja tehdä kaupankäynnistä DEX: illä täysin luottamattoman, arvokkaan elementin monille kryptonhaltijoille.
AMM: t tarjoavat käyttäjille myös kannustimen likviditeetin tarjoamiseen pooleissa. Jos henkilö tarjoaa tietylle poolille likviditeettiä, hän voi ansaita passiivista tuloa muiden käyttäjien transaktiomaksujen kautta. Tämä taloudellinen houkutus on syy, miksi likviditeetin tarjoajia on niin paljon DEX: issä.
Tämän vuoksi AMM: t ovat vastuussa likviditeetin tuomisesta pörssiin, mikä on todella heidän leipäänsä. Joten DEX: ssä AMM: t ovat ratkaisevan tärkeitä.
Lisäksi likviditeetin tarjoajat voivat hyötyä tuottoviljely AMM: ien ja likviditeettipoolien kautta. Tuottoviljely tarkoittaa, että henkilö hyödyntää kryptoaan saadakseen likviditeettipoolin omaisuutta vastineeksi likviditeetin tarjoamisesta. Palveluntarjoajat voivat myös siirtää omaisuuttaan poolien välillä maksimoidakseen tuottonsa. Nämä tuotot tulevat yleensä vuosiprosenttisen tuoton (APY) muodossa.
Automatisoitujen markkinatakaajien haitat
Vaikka AMM: t ovat erittäin hyödyllisiä, ne voivat väistää tiettyjä haittoja, kuten liukumista, joita tapahtuu, kun tilauksen ennustetun hinnan ja lopullisen tilauksen hinnan välillä on ero teloitettu. Tätä lievennetään lisäämällä tietyn poolin likviditeetin määrää.
Tämän lisäksi liitetään myös AMM: t ja likviditeettipoolit pysyvä menetys. Tämä tarkoittaa varojen menetystä kaupankäyntiparin volatiliteetin vuoksi. Tämä volatiliteetti viittaa yhden tai molempien parin omaisuuserien hintaan. Jos omaisuuden arvo nostettaessa on pienempi kuin se oli talletuksen yhteydessä, haltija on kärsinyt pysyvästä menetyksestä.
Pysyvä menetys on yleinen ongelma kaikkialla DEX: issä, koska kryptovaluutat ovat luonteeltaan epävakaita ja arvaamattomia. Joissain tapauksissa omaisuuserä kuitenkin toipuu hinnankorotusta, minkä vuoksi tällaista arvonmenetystä kutsutaan "pysyväksi".
Automatisoidut markkinatakaajat pitävät DeFin toiminnassa
Vaikka automaattiset markkinatakaajat voivat olla erittäin hyödyllisiä DEX: issä, ne aiheuttavat varmasti tiettyjä riskejä kauppiaille ja sijoittajille. Tästä syystä on aina tärkeää ymmärtää, mitä DeFi-palvelua haluat käyttää, ennen kuin laitat varojasi eteenpäin. Näin voit valmistautua niin paljon kuin mahdollista odottamattomiin hinnanlaskuihin tai kaatumiin.
